Часть выполненной работы
В современной экономике изменились акценты в управлении организации, главным становится комплексная эффективность управления и функционирования, чем получение максимальной прибыли. Особенно важным для менеджера любого уровня при решении разных вопросов является грамотно оценить и проанализировать взаимодействие различных элементов структуры: расстановка кадров, необходимость внедрения инновационных проектов, слияние с другими организациями и других. В этих условиях особенно актуальным становится закон синергии, который отражает зависимость между различного рода комбинациями ресурсов и конечным результатом. Однако необходимо учитывать, что содействие элементов или подсистем приносит не только положительный, но и отрицательный эффекты.
Одной из причин в создании интегрированных структур является стремление достичь эффекта синергии. Для менеджеров эта причина является одним из основных преимуществ конкурентоспособности компании и роста эффективности, которым может стать обладать бизнес, так как оно недоступно для конкурентов.
Добиться же этого преимущества удается не всем компаниям. Большинство компаний, после сделок по слиянию или поглощению, в результате не превышают, а отстают по показателям от аналогичных компаний и вновь распадаются на самостоятельные бизнес-единицы. Во многом это связано с отсутствием опыта в подобного рода сделках, непроработанная стратегия сделки и переоцененные результаты и синергии. Иными словами, синергия достигается не случайно, а за счет детально проработанного механизма сделки менеджментом компании.
Для менеджеров, в первую очередь, важно наличие синергии при слиянии определенных компаний и возможно ли определить эффект синергии от данной сделки, какое влияние оно окажет на стоимость объединенной компании. В этой связи, ключевым шагом являться будет определение величины эффекта синергии от планируемой сделки и последствия от нее. Необходимо проконтролировать точность и незавышенность оценки положительного эффекта и проанализировать вероятность получения отрицательного эффекта синергии, что будет является критерием выбора для руководства компании от неэффективных сделок.
В настоящее время в отечественной науке оценка эффекта синергии при слиянии и поглощении компаний являются достаточно неизученным объектом и, соответственно, нуждается в дальнейшем анализе. Недостаточно изучены типологии факторов, определяющих величину эффекта синергии. Существующие на настоящий момент времени подходы и методы оценки эффекта синергии нуждаются в значительной модификации, так как им присущи определенные недостатки. Менеджеры при проведении сделки не учитывают затраты, которые понесет компания во время заключения сделки; не принимают во внимание качественные изменения от слияния и поглощения компаний, не выявляют специфики эффекта синергии при отраслевой классификации компаний, а рассчитывают только единовременный эффект синергии.
Таким образом, подходы и методы оценки эффекта синергии, которые существуют на настоящий момент, требуют внесения значительных модификаций.
Все вышеизложенное определяет актуальность изучения данной темы и анализ теоретико-методического подходов к оценке эффекта синергии при слияниях и поглощениях компаний.
В процессе подготовки дипломной работы были исследованы и стали базой для исследования труды зарубежных и отечественных ученых, таких как Ф. Эванс, Д. Бишоп, А. Дамодаран, Т. Коупленд, Б. Пети, а также отечественных ученых А.С. Катышкова, А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой.
Объектом работы является интеграция компаний АК «АЛРОСА» и ОАО «Нижне-Ленское».
Предметом работы является управленческие решения руководства компаний, зависящие от ожидаемого эффекта синергии при слияниях и поглощениях компаний.
Целью работы является анализ теоретико-методологических подходов к анализу синергического эффекта при слияниях и поглощениях компаний и выведение сравнительной таблицы для принятия управленческих решений и расчета необходимого размера эффекта синергии.
Данная дипломная работа включает в себя введение, три главы, заключение, список литературы и приложения.
Во введении обозначена актуальность темы диплома, обозначены основная цель и главные задачи работы, отмечены предмет исследования и его объект.
В первой главе обозначены теоретические основы оценочной деятельности, описана нормативно-правовая база, указана специфика бизнеса как объекта оценки, также представлена характеристика сделок по слиянию и поглощению.
Во второй главе рассмотрены формы проявления эффекта синергии и критерии их оценки, представлен показатель «чистый приведенный эффект синергии», позволяющий более точно и объективно оценить множество проявления форм эффекта синергии, представлена таблица с анализом компаний для их отбора при заключении сделки.
В третьей главе представлена схема для анализа сделок, с последующей оценкой их эффективности. Приведены расчеты синергического эффекта и выявлены результаты в таблице по разработке решений для руководства бизнеса для отбора компаний при заключении сделок.
В заключении указаны основные выводы, результаты работы и рекомендации, сформулированные по ним.
В приложениях представлены вспомогательные аналитические материалы….
Одной из причин в создании интегрированных структур является стремление достичь эффекта синергии. Для менеджеров эта причина является одним из основных преимуществ конкурентоспособности компании и роста эффективности, которым может стать обладать бизнес, так как оно недоступно для конкурентов.
Добиться же этого преимущества удается не всем компаниям. Большинство компаний, после сделок по слиянию или поглощению, в результате не превышают, а отстают по показателям от аналогичных компаний и вновь распадаются на самостоятельные бизнес-единицы. Во многом это связано с отсутствием опыта в подобного рода сделках, непроработанная стратегия сделки и переоцененные результаты и синергии. Иными словами, синергия достигается не случайно, а за счет детально проработанного механизма сделки менеджментом компании.
Для менеджеров, в первую очередь, важно наличие синергии при слиянии определенных компаний и возможно ли определить эффект синергии от данной сделки, какое влияние оно окажет на стоимость объединенной компании. В этой связи, ключевым шагом являться будет определение величины эффекта синергии от планируемой сделки и последствия от нее. Необходимо проконтролировать точность и незавышенность оценки положительного эффекта и проанализировать вероятность получения отрицательного эффекта синергии, что будет является критерием выбора для руководства компании от неэффективных сделок.
В настоящее время в отечественной науке оценка эффекта синергии при слиянии и поглощении компаний являются достаточно неизученным объектом и, соответственно, нуждается в дальнейшем анализе. Недостаточно изучены типологии факторов, определяющих величину эффекта синергии. Существующие на настоящий момент времени подходы и методы оценки эффекта синергии нуждаются в значительной модификации, так как им присущи определенные недостатки. Менеджеры при проведении сделки не учитывают затраты, которые понесет компания во время заключения сделки; не принимают во внимание качественные изменения от слияния и поглощения компаний, не выявляют специфики эффекта синергии при отраслевой классификации компаний, а рассчитывают только единовременный эффект синергии.
Таким образом, подходы и методы оценки эффекта синергии, которые существуют на настоящий момент, требуют внесения значительных модификаций.
Все вышеизложенное определяет актуальность изучения данной темы и анализ теоретико-методического подходов к оценке эффекта синергии при слияниях и поглощениях компаний.
В процессе подготовки дипломной работы были исследованы и стали базой для исследования труды зарубежных и отечественных ученых, таких как Ф. Эванс, Д. Бишоп, А. Дамодаран, Т. Коупленд, Б. Пети, а также отечественных ученых А.С. Катышкова, А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой.
Объектом работы является интеграция компаний АК «АЛРОСА» и ОАО «Нижне-Ленское».
Предметом работы является управленческие решения руководства компаний, зависящие от ожидаемого эффекта синергии при слияниях и поглощениях компаний.
Целью работы является анализ теоретико-методологических подходов к анализу синергического эффекта при слияниях и поглощениях компаний и выведение сравнительной таблицы для принятия управленческих решений и расчета необходимого размера эффекта синергии.
Данная дипломная работа включает в себя введение, три главы, заключение, список литературы и приложения.
Во введении обозначена актуальность темы диплома, обозначены основная цель и главные задачи работы, отмечены предмет исследования и его объект.
В первой главе обозначены теоретические основы оценочной деятельности, описана нормативно-правовая база, указана специфика бизнеса как объекта оценки, также представлена характеристика сделок по слиянию и поглощению.
Во второй главе рассмотрены формы проявления эффекта синергии и критерии их оценки, представлен показатель «чистый приведенный эффект синергии», позволяющий более точно и объективно оценить множество проявления форм эффекта синергии, представлена таблица с анализом компаний для их отбора при заключении сделки.
В третьей главе представлена схема для анализа сделок, с последующей оценкой их эффективности. Приведены расчеты синергического эффекта и выявлены результаты в таблице по разработке решений для руководства бизнеса для отбора компаний при заключении сделок.
В заключении указаны основные выводы, результаты работы и рекомендации, сформулированные по ним.
В приложениях представлены вспомогательные аналитические материалы….
